東高科技：IGBT供不應求 國產廠商將領跑行情？
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文章來源|東高科技
芯片半導體再迎利好！
中芯國際或將超越聯電成為全球第二大純晶圓代工廠，半導體產業鏈持續走高。龍頭股北方華創，芯源微、拓荊科技等概念股競相漲停或逼近漲停。
漲價缺貨 IGBT緊缺
當前工業和汽車行業處低庫存運行，芯片半導體需求旺盛。其中被譽為“功率器件心臟”的IGBT更是面臨前所未有的緊缺局面。
IGBT是功率半導體的一種，是工業控制及自動化領域的核心元器件，作為電子電力裝置和系統中的“CPU”，高效節能減排的主力軍，主要用在工業控制、新能源汽車、光伏風電、變頻白電、智能電網以及軌道交通等領域。
比如，新能源汽車的成本構成中，最大的是動力電池，其二就是IGBT。電動車之所以具備碾壓燃油車的加速體驗，和這枚“心臟”的作用不無關系。
國產IGBT迎來機遇
目前IGBT價格漲翻了天。
一是太陽能逆變器采用IGBT的比重大幅提升，二是半導體產業目前正處于調整期，不僅產能有限，而且許多產能都被電動車廠搶走，在排擠效應下，導致IGBT缺口加大。
有分析指出，IGBT缺貨問題至少在2024年中前難以解決，部分廠商IGBT產線代工價甚至上漲了10%。雖然國內廠商雖急于擴產，但產線建設周期一般在2年以上，也就是說供需貨配可能要延續到2025年之前。
預計到2025年，國內IGBT市場規模將達到592億元左右。車用IGBT以及光伏用IGBT將成為增長最快的領域。
2021年車用IGBT約60億規模，光伏逆變器用IGBT 50億規模，樂觀來看，車用IGBT增長空間還有5倍，光伏還有2倍的增長空間。多重利好下，國內IGBT企業將持續受益。
投資機會分析
目前全球IGBT行業中英飛凌穩居榜首，國內龍頭斯達半導體、士蘭微等進入全球前十，但市占率合計不及10%。
東亞前海證券指出，一方面，我國是全球最大的IGBT需求市場，產業具有較大的發展前景，但我國IGBT自給率不足20%，國產替代仍有較大的提升空間；另一方面，本土IGBT產品性能已經逐漸成熟，未來將逐步切入高端市場。重點關注車規級IGBT及第三代半導體功率器件企業。
風險提示：本文內容僅供參考，不作為投資建議，投資者據此操作，風險自擔。
東高科技投顧 李德（執業編號：A0100622110008）