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作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：盡管4月PMI重返榮枯線下方，但整個經濟仍處于復蘇通道。全年經濟向好趨勢依舊。當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，滬指連續四日在3300點附近徘徊，但收盤始終未能收復。海外債務危機、國內經濟弱復蘇擔憂之下，市場縱深行情仍需等待。而熱門板塊集中回落、低位板塊承接力度不濟下，市場也難有較強反彈。建議保持觀望，耐心等待市場企穩以及新的變化后再做新的定奪。
今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后深成指一度走強而滬指回落。但隨后半導體、消費等板塊崛起下，指數雙雙上行翻紅，科創50指數以及深成指表現搶眼。午后，指數小幅跳水翻綠，不過科創50指數以及深成指表現依舊。盤面上，電子板塊領漲，家用電器、醫藥生物以及美容護理等漲幅居前，而傳媒板塊領跌下，非銀金融、建筑裝飾、石油石化以及房地產等跌幅居前。
如果把最近幾個交易日的行情拉到一起，我們會發現，經歷了此前連續下跌之后，當前市場圍繞3300點來回震蕩，但收盤都沒有能拿下此整數關口。如果說此前的下跌，更多的是資金兌現需求，那么在風險集中釋放之后，這里的遲遲不能上攻，更多的還是信心的不足。信心不足體現在兩個方面：一方面，海外美國債務違約預期下，風險偏好整體影響。而人民幣貶值壓力，也在一定程度給市場帶來壓制；另一方面，國內經濟弱復蘇進一步夯實，企業業績整體回升仍需時日，市場不確定性增加，交投熱情相應減弱。而在此之下，縮量調整就是對這種信心不足的最好的佐證。
除此之外，近期熱門板塊回撤之際，題材股輪動，而且速度加快，雖然單日行情一度突出，但持續性不強下，也難有較大起色。而回顧此前市場表現，3300點一帶仍是密集成交區，此位置權重股不啟動，難以實現有效突破。
因此，國內復蘇力度不濟疊加海外因素干擾，經歷估值修復之后，市場缺乏持續上行動力。信心缺失下，指數迎來階段兌現以及震蕩整理行情。這個過程中，熱門主線集中回落，而低位板塊超跌反彈輪動，但持續性和動能較差，起不到多大的提振效應。當前，市場或許都在等待新的政策提振，尤其是對經濟復蘇擔憂的修復以及經濟提振的期望。也或是因此，資金以觀望為主，指數也難有新的表現。
總結一下，經濟復蘇趨勢下，市場向好的基礎依舊。但短期弱復蘇影響以及情緒反復下，市場結構性行情突出。主線資金短期兌現后博弈低位板塊，但力度和持續性較差，起不到多大的作用，指數也難有作為。市場期待新的動力提振還恢復信心，而在此期間，盡量保持觀望，耐心等待新的變化后再做定奪。而對于市場較為敏感，輪動行情把握能力強的投資者，不妨在輪動中把握低位板塊個股的反彈良機。
（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）
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