作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：7月PMI繼續回升，制造業景氣水平持續改善。逆周期調節下，隨著寬松的開啟以及多項政策持續釋放，經濟復蘇有望加速。企業盈利回升預期之下，隨著A股估值的歷史低位，當前戰略配置機會凸顯。短期，重磅利好政策下指數雖然大幅高開，但盤中超百點的回落令市場情緒低迷。不過，組合政策之下，不僅政策底進一步夯實，釋放信號也相對明確。多方預期下，指數當日迎來三日連續反彈，題材股也全線表現，階段吃飯行情開啟，投資者可適當樂觀。
(資料圖)
題材股全線表現市場多處開花
隔夜海外中概股強勢之下，A股迎來情緒提振，滬深兩市今日雙雙高開，隨后連續拉升上行，一度突破3150點。此后，券商等金融股走低抑制指數表現，指數也隨即小幅跳水下翻綠。不過，近期市場活躍度提升下，指數整體堅挺，午后再次拉升走高，順利翻紅，尾盤在題材股的繼續表現下上行，全天高開震蕩，整體延續本周以來的反彈趨勢。盤面上，題材股全線表現，多處開花。其中計算機、電子板塊領漲，傳媒、美容護理以及通信等緊隨其后，而環保領跌下，非銀金融、建筑裝飾以及銀行等走低。
金融股壓盤而資金面繼續活躍
昨日開始，在金融股的回落下，市場反而迎來一片欣欣向榮。不僅指數連續反彈，而是多板塊上行，題材股持續發力下百花齊放。很明顯，部分潛伏券商等金融股的資金在調降印花稅后短期出逃，而隨著政策信號的明確釋放，資金逐步活躍，進入多個題材方向，助推題材股短期表現。同時，半導體以及消費電子等板塊的走強，既有華為新品發布等事件性的驅動，也是中報業績雷風險整體基本披露完畢有很強的關系。
政策壓底交投熱情提升下吃飯行情有望延續
很明顯，上周末重磅組合政策之下，雖然估值一度大幅高開后回落，但是政策釋放的信號十分明確，政策底進一步夯實。而伴隨著政策信號的釋放以及更多實質性政策的預期，戰略資金進場僅是時間的問題。隨著市場成交量持續突破萬億，交投熱情也在逐步活躍，疊加中報行情尾聲以及業績雷的消逝，市場整體活躍有望延續。此前權重股整體搭臺，而當前題材股有望持續“唱戲”，迎來階段的“吃飯行情”。
當然，我們說目前政策底進一步夯實，但經濟復蘇仍有待政策的提振和效應的驗證，這個過程或仍有反復。對于股市來說，市場底也有待進一步的形成，這個過程，結構性行情或還會延續。對于投資者來說，當前應該看到政策的決心和信心下，隨著后期政策效果逐步顯現，經濟回升以及盈利回升的過程中，股市整體向好應是大勢所趨。因此，在經濟整體向好的大環境下，仍可做好逢低的戰略性配置。而波段操作上需留意的是，經濟全面復蘇前仍有反復，要注意市場節奏。而短期，市場交投熱情活躍下，可關注金融等順周期板塊的支撐以及題材股階段表現機會。
（作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002）
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