受到俄烏沖突、通脹預期、中概監管壓力等因素影響，3月港股市場普遍調整。指數呈現“V”字型走勢，恒生指數跌3.15%低見18235.48點，恒生科指跌幅達10.94%；行業表現方面，能源業受益于油價上漲表現強勢。
值得注意的是，南向資金依舊堅定加倉港股，3月成交凈買入488.8億港元。其中，騰訊獲北水凈買入196.27港元、凈買入美團193.98億港元、李寧、藥明生物、快手凈買額居前。
步入4月，多家大行表示，港股市場風險逐漸出清，有望溫和反彈。同時，互聯網、地產、金融等行業政策面向好，績優科網股、高股息及優質成長股值得關注。
其中，互聯網巨頭騰訊、綠電股龍源電力等獲多家券商青睞，快手、中移動、中海油、港交所等也獲機構青睞。
港股修復將啟，哪些金股值得配置？發仔整理了部分機構策略及金股名單，4月新方向或許就在其中！
中金公司發研報指，港股市場急跌之后，整體估值已經降至歷史低位，吸引力逐步顯現，近期內地政策維穩信號初現。該行認為，短期流動性沖擊急跌可能暫告段落。
往前看，雖然市場短線仍可能有反覆，但類似前期大幅下跌的階段可能已經結束，后續可能逐步進入磨底階段。中長期看，中國市場有望展現相對韌性，港股的吸引力在于更的低估值、更高的股息率、以及優質成長性標的。
光大證券分析稱，外部風險因素逐步出清后，“穩增長”政策發力將推動港股復蘇。俄烏沖突有望緩解，中美關系可能迎來緩和，在外部風險逐步出清以及內地宏觀環境向好的背景下，4月港股風險偏好有望回升。不過在全球通脹取得明顯好轉之前，港股市場短期內修復空間有限，反彈預計將比較溫和。行業配置方面建議關注：
1）受益于奧密克戎在全球蔓延勢頭的逐漸收斂，需求有望復蘇的酒店、餐飲、旅游與博彩等行業； 2）受益于國內“穩增長”政策發力的建筑公司以及資產質地優良的地產公司； 3）反壟斷政策密集期已過，估值較低具有配置性價比優勢的互聯網科技股。廣發香港最新研究認為，港股的承接能力被低估，未來更多中概股的回歸有望抬升港股的成交。該行表示港股存在一定韌性，對于中概股回歸的實際承受能力可能被低估。同時，不宜將風險事件發生時的極端狀況簡單地進行線性外推，也不必將市場在恐慌情緒下出現的行為視作常態化現象。
研報中稱，港股的市場結構高度集中，頭部公司不缺關注，價值發現作用良好，并不需要支付太多的流動性折價，此前走勢的低迷主要是受經濟下行和政策變化影響。未來中概股的回歸將進一步帶來優質供給，有望使港股的日均成交中樞抬升180億港元，而若中概股的總市值能回到21H2的均值，換手率不變，成交額增量甚至能達到280億。
國信證券表示，3月互聯網公司密集發布了2021年財報，廣告、電商等順周期行業和游戲，直播等逆周期屬性的行業均表現平淡。二線互聯網公司有望取得超額收益，且近期互聯網行業政策有所回暖。該行預計互聯網公司的基本面好轉發生在2022H2。建議4月布局年報業績優異、受政策影響較小的互聯網公司：快手、網易，以及超跌龍頭騰訊控股。