對于股市觀察人士來說，2022年將被視為熊年。從今年迄今的表現來看，主要指數很可能在2022年出現負回報。今年截至10月24日，標普500指數下跌20.33%，納指下跌29.99%，道指下跌13.32%。
不過，天然氣類股票則不同，在宏觀環境（如俄烏沖突、通脹加劇）的推動下，天然氣類股為投資者帶來了相對優異的回報，即便該板塊最近出現了回落。
上周，美國天然氣期貨下跌超22%，做空天然氣的ETF $KOLD 周漲44%，領漲能源板塊。不過，杰富瑞的五星級分析師Lloyd Byrne在展望美國天然氣行業的前景時認為，盡管短期內存在一些阻力，但仍有更多的增長空間。
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Byrne表示，在短期內，北美天然氣產量超過需求的風險在2023年可能會給其價格帶來壓力。然而，由于美國LNG液化工廠的啟動，中期需求將會增長，由于天然氣在能源轉型中的作用，長期價格將會有彈性。
鑒于中長期前景的樂觀預期，Byrne認為現在是"投資者建倉的好時機"。在此背景下，這兩只股票值得重視，雖然它們在今年已經取得了可觀的收益，但根據Byrne的分析，它們還有更多空間。
第一只是美國天然氣行業最大的“純”生產商之一Antero Resources。這家市值超過100億美元的公司主要在俄亥俄河上游地區、西弗吉尼亞州的Marcellus頁巖和俄亥俄州的Utica頁巖開展業務。阿巴拉契亞的這個地區以擁有北美最豐富的天然氣和液化天然氣儲藏而聞名。Antero資源的全部資產包括大約61.2萬英畝的低成本生產區。
今年第二季度，該公司的平均天然氣產量為32億立方英尺/天，液化天然氣產量為16萬桶/天。總營收同比增長349%，達到22億美元；凈利潤為7.65億美元，自由現金流為6.64億美元。與21年第二季度5.23億美元的凈虧損相比，凈利潤出現了戲劇性的逆轉，每股收益為2.29美元。該公司將于本周三（10月26日）公布第三季度業績，投資者需關注盈利持續性。
投資者應該注意到，Antero雖然不派發股息，但仍在積極實施股票回購計劃。該公司在上半年的回購支出為3.58億美元，其中第二季度為2.47億美元。Antero還有7.07億美元的董事會授權的回購計劃，預計將在今年完成回購。
杰富瑞的Lloyd Byme在報告中表示：“我們認為，在建設性的定價環境中，Antero巨大的天然氣規模和豐富的流動性資產敞口，補充了“盆地外”優質液化天然氣的定價能力，并且考慮到未來幾年強勁的自由現金流，將為公司提供充足的財務靈活性，以增加股東回報，有效降低負債，并進行戰略收購。”
Byme給該股的評級是“買入”，47美元的目標價意味著該股未來一年有40%的上漲空間。
根據Tipranks的統計，近期7份分析師評論中，5位給予“買入”評級，2位給予“持有”評級，平均目標價為48.57美元，意味著該股一年的上漲潛力為46.78%。
第二只是天然氣生產商公平能源。這家市值140億美元的公司在賓夕法尼亞州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州運營，在阿巴拉契亞盆地的核心地區開發世界級的天然氣資產，其占地面積超過100萬英畝，已探明儲量約20萬億立方英尺。
上個月，公平能源宣布已達成協議，以52億美元的總價收購Tug Hill和XcL Midstream，并合并了生產和中游資產，進一步提升了行業地位。此次收購將為公司在其核心地區的業務帶來重要擴張。
除了擴張，公平能源此前還公布了穩健的第二季度業績。期間，天然氣銷售量為5020億立方英尺，獲得9.16億美元的營運現金流和5.43億美元的自由現金流。該公司實現調整后每股收益83美分，遠高于21年第二季度報告的6美分。公平能源也將于周三公布第三季度業績。
公平能源向股東提供了大量資本回報。該公司采用了分紅和股票回購兩種方式，根據二季度財報，公司已將普通股季度股息從12.5美分提高到15美分，這是該公司到2023年底向股東返還40億美元總體計劃的一部分。按照目前的股息率，每股普通股的年股息為60美分，收益率為1.4%。
分析師表示，這種紅利的關鍵不是收益率，而是可靠性。公平能源自1989年開始發放季度股息以來，從未缺席過一次。除了可靠的股息外，還有20億美元的股票回購授權。
Lloyd Byme給予該公司樂觀的評論：“令我們感到驚喜的是，公平能源的資產集中在低成本的阿巴拉契亞盆地，以及2019年領導層變動后，促成了從Tug Hill、Alta和雪佛龍收購更高利潤的資產，資本效率在21年比19年提高了45%，并繼續專注于債務削減，同時向股東返還現金。規模加上庫存質量使盈虧平衡得到改善，并獲得了自由現金流收益。我們認為潛在的催化劑，包括股東回報的潛在增長和LNG合同的宣布。”
Byme給予公平能源的首次股票評級是“買入”，并將其目標價定為57美元，這意味著未來12個月該股將上漲50%。
根據Tipranks的統計，公平能源獲得了華爾街分析師的一致投票，最近的13篇評論都認為它是一只值得買入的股票，平均目標價為62.92美元，一年的潛在漲幅為64.15%。