作者：Fyuan
由于通脹加速和全球即將轉(zhuǎn)向限制性貨幣政策，收益率全面攀升，處于或接近多年高位。
美國(guó)國(guó)債周一延續(xù)上周的跌勢(shì)，繼續(xù)下跌 ，造成的損失相當(dāng)于其過(guò)去一年的利息支付總額。五年期國(guó)債收益率周一一度上漲6個(gè)基點(diǎn)，自2019年5月以來(lái)首次超過(guò)2%，而十年期國(guó)債收益率也攀升至2.05%。
“債券顯然面臨壓力，上周美國(guó)、澳大利亞、英國(guó)和歐洲的長(zhǎng)期債券收益率上升了25-30個(gè)基點(diǎn)，”野村證券駐悉尼的利率策略師Andrew Ticehurst說(shuō)。 “俄烏沖突增加了全球的不確定性，并將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生一些影響，但由于許多國(guó)家的通脹已經(jīng)高得令人不安，各國(guó)央行可能會(huì)被迫對(duì)通脹壓力加劇做出反應(yīng)。”
摩根士丹利投資管理公司高級(jí)投資組合經(jīng)理、全球固定收益部門(mén)首席策略師Jim Caron表示:“收益率反映出通脹預(yù)期出人意料地上升。許多人認(rèn)為通脹將在第一季度見(jiàn)頂，然后回落。 現(xiàn)在，由于油價(jià)上漲，通脹可能會(huì)居高不下。”
西太平洋銀行(Westpac Bank)分析師在報(bào)告中說(shuō)，“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息25個(gè)基點(diǎn)，與市場(chǎng)定價(jià)一致，然而風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍然偏向于更高的債券收益率，因?yàn)樗麄儗⒁幚硗泦?wèn)題”。
“因此，我們預(yù)計(jì)10年期債券收益率將繼續(xù)在2%上方回升，未來(lái)幾周2.25%仍是目標(biāo)水準(zhǔn)。”
“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)預(yù)測(cè)，即使在地緣政治不確定性的情況下，他們也會(huì)采取必要的措施來(lái)完成使命，但地緣政治動(dòng)向?qū)嶋H上可能會(huì)加強(qiáng)通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)，”花旗銀行分析師Ebrahim Rahbari在一份研報(bào)中說(shuō)。
30年期盈虧平衡通脹率做為衡量通脹預(yù)期的債券市場(chǎng)指標(biāo)，上周觸及2.60%，為2013年以來(lái)的最高水平。掉期交易員確信美聯(lián)儲(chǔ)本周將加息25個(gè)基點(diǎn)，它在今年接下來(lái)六次會(huì)議中每一次都提高借貸成本的可能性高于80%。