高盛：美團(tuán)-W核心業(yè)務(wù)盈利穩(wěn)健，維持【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)216港元
高盛發(fā)表研報(bào)指，看好美團(tuán) $03690.HK 穩(wěn)坐外賣行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，且到店業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)可控，以及財(cái)政狀況穩(wěn)健，維持其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由235港元調(diào)低8%至216港元。
(資料圖)
報(bào)告指出，美團(tuán) $03690.HK 第三季表現(xiàn)勝預(yù)期，并正邁向全年經(jīng)調(diào)整EBITDA盈虧平衡的目標(biāo)，維持今年收入預(yù)測(cè)不變，最新估計(jì)全年錄得經(jīng)調(diào)整溢利19億元。第四季外賣訂單料按年升4%，到店業(yè)務(wù)收入將倒退18%，預(yù)期今年第四季以及明年第一季的表現(xiàn)將與今年第二季時(shí)的相近。
美銀證券：上調(diào)嗶哩嗶哩$09626.HK 目標(biāo)價(jià)至105港元，評(píng)級(jí)【中性】
美銀證券發(fā)表報(bào)告，預(yù)計(jì)嗶哩嗶哩 $09626.HK 在具韌性的用戶趨勢(shì)支持下，第三季業(yè)績(jī)將符預(yù)期。據(jù)報(bào)道指，嗶哩嗶哩 $09626.HK 最近正進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，該行料接下來(lái)幾季中，公司將有進(jìn)一步的成本控制措施，包括員工人數(shù)和營(yíng)業(yè)費(fèi)用。美銀證券認(rèn)為，嗶哩嗶哩 $09626.HK 目前3.3億以上的月度活躍用戶水平足以支持變現(xiàn)增長(zhǎng)，未來(lái)的用戶獲取應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，并以投資回報(bào)率為導(dǎo)向。因此該行認(rèn)為可以更好地節(jié)約成本，并將明年和后年的盈利預(yù)測(cè)分別提高12%和8%，對(duì)其目標(biāo)價(jià)由91港元提高到105港元，評(píng)級(jí)中性。
高盛降小米集團(tuán)-W評(píng)級(jí)至【中性】， 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至11.5元
高盛發(fā)表報(bào)告表示，預(yù)期小米集團(tuán)-W收入和利潤(rùn)可能至少會(huì)于未來(lái)兩至三個(gè)季度續(xù)出現(xiàn)按年下跌，直至2023財(cái)年下半年起，才會(huì)出現(xiàn)具有意義的復(fù)蘇，主因智能手機(jī)及人工智能物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)需求放緩、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入增長(zhǎng)減慢及持續(xù)投資新業(yè)務(wù)等所影響。該行相信2023財(cái)年下半年的收入或利潤(rùn)變化的可見(jiàn)性仍然較低，并相比起公司市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，較多是依賴市場(chǎng)需求。
該行表示，將小米 $01810.HK 在2022財(cái)年第四季、2023至2024年的收入預(yù)測(cè)下調(diào)5%至6%，并將今年第四季、明年及2024年經(jīng)調(diào)整后純利預(yù)測(cè)分別下調(diào)12%、15%及12%，同時(shí)將其目標(biāo)價(jià)由13元下調(diào)至11.5元，并將其評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”。
長(zhǎng)江證券：維持快手-W【買入】評(píng)級(jí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)超三倍
長(zhǎng)江證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手-W“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-23年?duì)I業(yè)收入將達(dá)918.78/1108.22億元。報(bào)告中稱，在利潤(rùn)端，22Q3國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3.75億元，環(huán)比增長(zhǎng)超三倍，證明商業(yè)模式可行性和韌性，及組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化成果顯著。另期內(nèi)毛利率為46.3%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率較21年同期也增加24.8pct。費(fèi)用端，期內(nèi)銷售費(fèi)用率由53.8%降至39.5%，主要由于有節(jié)制及更有效地控制獲取及維護(hù)用戶開(kāi)支；行政開(kāi)支占比環(huán)比小幅提升0.2pct，主要系以股份為基礎(chǔ)薪酬開(kāi)支增加。
花旗：維持AMC院線【賣出】評(píng)級(jí)，降目標(biāo)價(jià)至1.10美元
花旗分析師Jason Bazinet稱，將維持對(duì)AMC院線的“賣出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由1.20美元下調(diào)至1.10美元。該分析師更新了估值模型以對(duì)AMC院線Q3業(yè)績(jī)表現(xiàn)做出評(píng)估，其認(rèn)為AMC院線股價(jià)在當(dāng)前水平上仍被高估。
中金：美國(guó)科技公司裁員，就業(yè)影響或有限
美國(guó)頭部科技公司近期頻繁透露裁員信息，Twitter $TWTR 、Meta $META 、亞馬遜等均宣布計(jì)劃裁員千人以上。
從總量上看，我們認(rèn)為科技公司裁員對(duì)非農(nóng)就業(yè)的影響或有限。頭部科技公司雖然市場(chǎng)規(guī)模大，但在就業(yè)市場(chǎng)中占比并不高，再加上其他行業(yè)招聘崗位仍然充足，短期或難以帶來(lái)大規(guī)模失業(yè)。
從結(jié)構(gòu)上看，科技公司裁員反映了疫情后美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“不對(duì)稱性”。疫情影響下，商品消費(fèi)復(fù)蘇快于服務(wù)消費(fèi)，線上活動(dòng)恢復(fù)快于線下活動(dòng)，這使得科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在疫情初期受益，也導(dǎo)致其過(guò)度招聘。隨著生活走向常態(tài)化，線上需求轉(zhuǎn)向線下，科技公司景氣度下降，被迫減員增效是理性選擇。我們認(rèn)為科技公司裁員并不意味就業(yè)市場(chǎng)整體“冷卻”，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，他們更看重的是整體就業(yè)形勢(shì)而非某個(gè)行業(yè)的好與壞。這也意味著科技公司裁員對(duì)貨幣政策的影響或有限。