盡管市場穩(wěn)住不跌了，但卻感覺行情越來越雞肋。
最近一段時間不論是各種會議還是政策，都在接連不斷地喊話維穩(wěn)，即便這樣，市場依然沒有形成持續(xù)的上漲合力，資金這種集體謹(jǐn)慎情緒短期來看是個不太好的信號。
所以，一旦積累的預(yù)期不理想，市場就會進入新一輪的調(diào)整。當(dāng)前市場維穩(wěn)壓力還是比較大的。
而資金預(yù)期最主要的地方就是經(jīng)濟增長的確定性，特別是疫情持續(xù)多點發(fā)散下，對經(jīng)濟穩(wěn)增長的預(yù)期更是打擊。
從拉動經(jīng)濟的三駕馬車看，出口從去年就基本上到了瓶頸，并且在海外疫情管控放松下，產(chǎn)業(yè)鏈也在從我國國內(nèi)轉(zhuǎn)移到國外去，想要靠出口拉動經(jīng)濟比較難了；消費方面，2年多的疫情后，消費情緒被死死地壓制住，很難短期內(nèi)復(fù)蘇，再加上目前的疫情，消費也是獨木難支。
這個時候只剩下基建投資，而基建中的主心骨就是地產(chǎn)，地產(chǎn)帶動的是基建、消費等一整條大產(chǎn)業(yè)鏈。
所以，近期就會看到地產(chǎn)邊際放松的政策此起彼伏，一方面說明地產(chǎn)復(fù)蘇跡象在加速，另一方面也說明穩(wěn)經(jīng)濟不得不靠地產(chǎn)這個定海神針了。
購房政策上，多地調(diào)低首套和二套購房首付標(biāo)準(zhǔn)。房貸利率上，多地降低貸款利息，3月降幅已經(jīng)創(chuàng)2019年以來月度最大，放款速度也明顯加快。
就在今天，地產(chǎn)邊際改善措施再次加碼。|南京地區(qū)部分銀行首套房利率進一步下降，最低已降至5.4%。而蘇州地區(qū)首套房貸利率降至與LPR利率持平，最低可至4.6%，這已是蘇州地區(qū)近年來二手房貸款利率的最低水平，要知道在2016年地產(chǎn)火熱的時候也基本上是在這個利率附近。
地產(chǎn)回暖，反而會促進人們的消費預(yù)期，這個很重要。讓居民主動消費就是最好的促消費方式，而如何讓居民主動消費，要么收入增加了，要么收入預(yù)期增加了。
這里最關(guān)鍵的兩個因素出來了，一個是股市，一個就是房地產(chǎn)。股市好，投資者有了收益消費意愿會大幅增強。房子升值了，盡管是紙上富貴，但是對居民的消費預(yù)期是相當(dāng)大的，這個因素也是2017年以前消費繁榮的重要推動力。
比如2018年，A股整整跌了一年，地產(chǎn)也是陷入高壓調(diào)控中。導(dǎo)致2018年的消費數(shù)據(jù)很慘淡，剔除被動型消費支出之后可以發(fā)現(xiàn)，2018年前三季度城鎮(zhèn)居民人均消費支出增速只有5.2%，比2017年同期下降了0.3個百分點。
所以，穩(wěn)經(jīng)濟就是“穩(wěn)定市場預(yù)期”，相關(guān)提到的這句話是很深刻的，信心比金貴。
但是穩(wěn)經(jīng)濟的同時，還要穩(wěn)市場，這又是一件困難的事情。歷史數(shù)據(jù)顯示，股市好的時候都是地產(chǎn)被調(diào)控壓制的時候，而地產(chǎn)回暖的時候卻是股市低迷的時候，因為市場資金基本上就那么多。
早在1月27日《地產(chǎn)和股市，至少會有一個驚喜！》一文中，老張對當(dāng)時的經(jīng)濟環(huán)境，就明確地提到過2022年地產(chǎn)對經(jīng)濟增長的關(guān)鍵作用，地產(chǎn)邊際改善會成為2022的主旋律。
所以，當(dāng)下穩(wěn)市場，要有足夠多的資金才行，才不至于出現(xiàn)分流。近期這一塊也是有所配合的，一方面在流動性上釋放出了降準(zhǔn)降息的信號，另一方面相關(guān)明確喊話要引導(dǎo)長線資金入市。
所以，今年，兩個驚喜大概都會有。只不過股市需要側(cè)重一些結(jié)構(gòu)性機會。
側(cè)重點在哪，還是景氣度高和業(yè)績高增長方向。比如光伏，天合光能今天表示，600W+組件可以在戶用分布式節(jié)省BOS初始投資超6分/W。不要小看這幾分錢，在大規(guī)模裝機下，這種技術(shù)變革帶來的成本下降對整個行業(yè)來說是相當(dāng)關(guān)鍵的。
今天，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》引發(fā)，全面推進風(fēng)電和太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，加快負(fù)荷中心及周邊地區(qū)分散式風(fēng)電和分布式光伏建設(shè)，積極發(fā)展太陽能熱發(fā)電。
投資不是看幾天的股價波動，而是看得到多遠(yuǎn)的未來。投資有邏輯，交易有戰(zhàn)法，不是一句空話！
這兩年，疫情、戰(zhàn)爭還有空難等，讓人感覺太難了，多少了餐飲從業(yè)者面臨關(guān)門的窘迫境地，多少了新人放棄了旅行計劃。大家要好好珍惜身體，珍惜身邊人。
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來源：飛鯨投研