銀保監(jiān)會修訂發(fā)布《企業(yè)集團財務公司管理辦法》。管理辦法將進一步加強企業(yè)集團財務公司監(jiān)管，引導財務公司依法合規(guī)經(jīng)營和持續(xù)穩(wěn)健運行。
和原辦法相比，新的財務公司管理辦法提高了準入門檻。
【資料圖】
申請設立財務公司的企業(yè)集團應當具備的條件包括：符合國家政策并擁有核心主業(yè)，具備2年以上企業(yè)集團內部財務和資金集中管理經(jīng)驗，最近1個會計年度末總資產(chǎn)不低于300億元、凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的30%，最近2個會計年度營業(yè)收入總額每年不低于200億元、稅前利潤總額每年不低于10億元等。作為財務公司控股股東的，最近1個會計年度末凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的40%，最近3個會計年度連續(xù)盈利。
其中，最為關鍵的條款，是控股股東連續(xù)3年盈利。
那么，什么是財務公司？
為了統(tǒng)籌使用資金，許多集團型的企業(yè)經(jīng)銀保監(jiān)會審批成立了財務公司。從兩桶油到貴州茅臺等優(yōu)質企業(yè)，大多都有財務公司。
以中國石化、中國石油為例，通過與大型銀行遍布全國的營業(yè)網(wǎng)點合作，實現(xiàn)當天存到銀行的加油款下午下班之前自動上劃到財務公司，由集團公司統(tǒng)籌使用。
由于當?shù)劂y行存款任務的需要，公司層級較多的“兩桶油”，往往會在每一層級的銀行滯留一部分資金，三萬座加油站的中石化，每座站滯留一萬元，對于集團公司來說就是三億元，所以以前經(jīng)常出現(xiàn)的A子公司存款多的花不了，B子公司資金周轉困難不得不在本地貸款。
在強大的銀企直連等技術手段的支撐下，財務公司有效的解決了這些問題。
像貴州茅臺財務公司，非常高效的使用資金，半年利息收入就高達18億元，僅此一項收益就遠超大部分上市公司的凈利潤。
不同的上市公司，對財務公司的股權控制也不完全一樣。
比如兩桶油的財務公司，在上市公司體系外，上市公司參股，而控制權在未上市的集團公司手里；貴州茅臺的財務公司，則是上市公司的控股公司。
財務公司這個資金管理模式雖好，但是有個風險點：萬一大股東搞點貓膩，可能直接通過財務公司拿走了上市公司的資金。
最為典型的案例，是華信國際暴雷事件。
在華信證券2018年的審計報告里，事務所認為，截至2017年12月31日，華信證券存放在上海華信國際集團財務有限責任公司的存款余額為人民幣16億元。華信證券子公司華信資本之聯(lián)營企業(yè)上海新絲路華信股權投資基金合伙企業(yè)，截至2017年12月31日，存放于華信財務公司的存款余額為28.9億元，根據(jù)2018年3月30日新絲路基金合伙人會議決議，其中18.9億元的存放華信財務公司存款歸屬于華信資本。截至審計報告日，華信財務公司面臨重大流動性風險，導致其成員單位在華信財務公司的存款兌付困難，無法保證上述存款的支取。
存在自己的財務公司的錢出現(xiàn)兌付困難的情況，還是頭一次聽說。
很快，資金鏈斷裂的華信國際暴雷退市，留下一地雞毛。
銀保監(jiān)會的新規(guī)，就是面對這種情況。
管理辦法還充分汲取近年來一些財務公司風險教訓，優(yōu)化和增加財務公司承兌匯票、集團外負債、貸款比例等監(jiān)管指標，引導財務公司儲備足夠的流動性資產(chǎn)，嚴格控制對外業(yè)務總額，加強對財務公司對外業(yè)務風險的監(jiān)測、識別和預警。
受此影響，未來兩桶油、貴州茅臺等公司的財務公司可能會受到更嚴格的監(jiān)管，以及信息披露。