核心觀點：
概況：俄羅斯和烏克蘭是農業生產大國，亦是重要的農產品出口大國，享有“歐洲糧倉”美譽。俄羅斯幅員遼闊，土地資源豐富，擁有全世界面積最大的優良肥沃黑土帶，耕地面積約為1.24 億公頃，種植業以谷類作物為主。烏克蘭作為歐洲的“十字路口”，國土面積三分之二為肥沃的黑土地，擁有得天獨厚的農業生產條件。俄羅斯和烏克蘭也是全球最主要的農產品出口國，據俄烏海關數據，2021 年俄羅斯農產品出口額360 億美元，同比增長22%，烏克蘭農產品出口額277 億美元，同比增長25%，“歐洲糧倉”之稱名副其實。
俄羅斯：作為谷物生產和出口大國，俄羅斯是全球第二大小麥出口和第四大大麥出口主體。（1）小麥：USDA數據顯示，2021/22 年俄小麥產量7516 萬噸，占全球總產的9.65%，出口量3200 萬噸，占全球總出口的15.76%，主銷土耳其、埃及等國；我國從俄進口小麥占總進口的1.07%。（2）大麥：2021 年俄大麥產量1750.5 萬噸，占全球總產的11.98%，出口量450 萬噸，占全球總出口的12.93%，主銷土耳其、沙特等國；我國從俄進口大麥占總進口的0.6%。（3）玉米：2021 年俄玉米產量1523 萬噸，研究所晨報研究所晨報占全球總產的1.26%，出口量450 萬噸，占全球出口的2.25%，主銷土耳其、韓國、歐盟等地；我國從俄進口玉米占總進口的0.30%。（4）大豆：2021年俄大豆產量476 萬噸，占全球總產的1.35%，出口量100 萬噸，占全球總出口的0.63%，主銷中國、西亞等地；我國從俄進口大豆占總進口的0.57%。
烏克蘭：全球第五大小麥出口、第三大大麥出口和第四大玉米出口主體，也是我國重要的玉米和大麥進口國。
（1）小麥：USDA 數據顯示，2021/22 年烏小麥產量3300 萬噸，占全球總產的4.24%，出口量2000 萬噸，占全球總出口的9.85%，主銷埃及、印尼等中東和東南亞地區；烏克蘭非我國小麥主要進口國。（2）大麥：2021年烏大麥產量990 萬噸，占全球總產的6.77%，出口量580 萬噸，占全球總出口的16.67%，主銷中國、沙特等國；我國從烏進口大麥占總進口的25.73%。（3）玉米：2021 年烏玉米產量4190 萬噸，占全球總產的3.47%，出口量2750 萬噸，占全球出口的13.74%，主銷中國、歐盟等地；我國從烏進口玉米占總進口的29.0%。（4）大豆：2021 年烏大豆產量348 萬噸，占全球總產的0.98%，出口量155 萬噸，占全球總出口的0.98%，主銷中東、歐盟等地；烏克蘭非我國大豆主要進口國。
風險提示：農產品價格波動風險、地緣政治風險、食品安全等。