高盛認為，隨著美國和歐洲滯脹風險的上升，傳統“股六債四”投資組合面臨“失落十年”的可能性增大了。過去，這種組合被視為風險偏好溫和的投資者的可靠投資選擇。
高盛集團投資組合策略師格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）及其同事馬里奧蒂（Cecilia Mariotti）和費拉里奧（Andrea Ferrario）表示，“失落十年”是指一段長期的低實際回報時期。他們在上周五發布的一份報告中寫道，自2022年初以來，美國和歐洲60/40投資組合的回報率實際跌幅超過10%。
總部位于佛羅里達州Captiva Island的Dynamic Economic Strategy創始人兼首席執行官約翰·西爾維亞（John Silvia）說：“60/40投資組合的首要問題是，通脹的速度意味著債券方面的實際回報將為負。經濟增長放緩意味著利潤增長放緩，這意味著投資組合中的股票部分也會受到沖擊。”
北美化肥高價難降! 加拿大鐵路公司大罷工或致物流癱瘓當地時間上周日早些時候，加拿大鐵路巨頭加拿大太平洋鐵路（CanadianPacific）因勞資糾紛將公司約3000名員工拒之門外，進而引發公司員工大罷工，目前多列火車已暫停運作，這可能會導致全國各地的物資輸送和供應受到影響。該公司是加拿大第西爾維說：“因此總體投資組合表現可能會較過去幾年令人失望，且可能會持續整整十年。原因是過去4到5年的低利率，市場上大量的投機行為，人們都在追求收益。60/40投資組合的消亡已經持續了很長時間，現在終于到了。”
高盛所設想的“失落十年”標志著上一個周期的轉變，上一個周期受益于“結構性‘金發姑娘’體制”，盡管經濟增長相對疲軟，但較低的通脹和實際利率推動了估值和利潤增長。股票和債券同時表現良好。他們說，在上一個周期中，60/40投資組合的實際回報率約為7% - 8%，而長期平均回報率為5%。
60/40投資組合背后的想法首先是，債券可以作為股票固有風險的壓艙石。德銀研究人員表示，私人養老金計劃是繼續堅持這種混合模式的一個投資者類別，而且“很少偏離這種模式”。
高盛團隊表示，其他投資組合可以幫助降低60/40投資者經歷“失落十年”的風險。這些投資包括對大宗商品、房地產和基礎設施等“實物資產”的配置，以及在海外市場擴大多元化。高盛還表示，投資者還應考慮價值股和高股息收益股，以及可轉換債券。
福利來了！低位布局良機，送你十大金股！點擊查看>>