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444只，破凈股數(shù)量刷新5個(gè)月新高
隨著A股主要股指近期的持續(xù)走弱，A股破凈股數(shù)量也較前期明顯增加。截至9月28日收盤(pán)，滬深兩市共有444余只個(gè)股破凈，刷新5個(gè)月新高。房地產(chǎn)、銀行、非銀金融、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K是破凈股的“主陣地”，其占比分別達(dá)12.4%、8.3%、8.1%、7.7%，而本輪破凈股中又新增了一些 “新面孔”：食品飲料、國(guó)防軍工、社會(huì)服務(wù)、農(nóng)林牧漁。
所謂破凈股，即是個(gè)股的股價(jià)跌破凈資產(chǎn)值。一般來(lái)說(shuō)，在股票市場(chǎng)較為低迷的時(shí)候，破凈股往往大量出現(xiàn)，這也是股市整體低迷、估值處于低位的表現(xiàn)之一。
一般來(lái)說(shuō)，個(gè)股破凈潮的出現(xiàn)往往伴隨A股市場(chǎng)底部區(qū)間的到來(lái)。復(fù)盤(pán)歷史數(shù)據(jù)，A股曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)多次破凈高峰，2005年6月、2008年10月、2019年1月、2020年3月、2022年4月，是A股市場(chǎng)幾個(gè)重要的階段底部區(qū)域，這幾個(gè)時(shí)間區(qū)域A股破凈股數(shù)量和占比均較高。以最近的行情為例，在今年4月下旬，滬深兩市破凈股數(shù)量一度飆漲超500家，市場(chǎng)破凈率也漲超10%，隨后A股主要股指便迎來(lái)了長(zhǎng)達(dá)近3個(gè)月的大幅反彈。
大金融、地產(chǎn)、鋼鐵股是破凈高發(fā)地
從破凈股所在行業(yè)來(lái)看，歷史上，A股破凈的高發(fā)地常常在大金融、地產(chǎn)、鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，傳統(tǒng)周期行業(yè)一般受到的沖擊影響較大，市場(chǎng)對(duì)其估值也較為保守。有券商研報(bào)指出，在上市公司盈利能力變?nèi)酢⒘鲃?dòng)性環(huán)境偏緊或者是受到外部事件的沖擊下，A股的破凈率往往會(huì)出現(xiàn)明顯的快速上行，同時(shí)破凈率較高的個(gè)股又集中在周期屬性較強(qiáng)的行業(yè)。
近期A股持續(xù)回調(diào)，A股“破凈潮”之下，存在不少基本面較好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的或被“錯(cuò)殺”。雖然“破凈潮”并不一定代表價(jià)值底部的到來(lái)，但破凈股的配置價(jià)值已經(jīng)在逐漸凸顯，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、基本面良好的公司股價(jià)破凈后存在較高的安全邊際，一旦市場(chǎng)行情出現(xiàn)回暖，質(zhì)地優(yōu)良的破凈股在未來(lái)的反彈過(guò)程中可能會(huì)存在超額收益。不過(guò)，由于破凈股內(nèi)部經(jīng)營(yíng)狀況良莠不齊，不排除存在面臨技術(shù)迭代等因素帶來(lái)的淘汰風(fēng)險(xiǎn)、存貨及商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)等，需要通過(guò)上市公司盈利能力、估值水平和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)三個(gè)方面出發(fā)仔細(xì)甄別，方能在A股破凈潮中成功掘金。